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一文看懂充电桩产业链4聚焦

2022-11-23 08:53:15 来源:华安证券

国内:大功率快充趋势加速渗透

国内充电桩市场发展经历多个阶段,在经历早期资本疯狂入局——市场渗透率迅速提升竞争加剧——充电桩国标发布——市场出清龙头逐渐定型后, 当前市场逐渐迈入稳定运营的新阶段,近年来国内车桩比维持在3:1上下,厂商盈利模式日渐成熟,充电桩建设也在由补贴驱动逐渐转向市场驱动。而直流充电模块降价、光储充一体化、液冷技术解决超充温升等趋势的出现,大功率快充、液冷超充将成为未来的主要布局方向。基于新能源汽车快速增长、车桩比持续下行、公共充电桩占比提升、快充渗透率提升的假设,我们乐观假定至25年新能源车销量达1041万辆,保有量达3604万辆,车桩比下降至2.17:1,公共桩占比提升至45.7%,预计至25年国内充电桩增量建设446万座,对应增量市场空间为746亿元。


(资料图)

海外:高车桩比下的巨量市场空间

欧洲、美国市场是全球第二、三大充电桩市场,公共车桩比远高于中国,欧洲、美国公共车桩比分别为15:1与17:1 ,且以慢充为主,占比分别为86% 与81%。全球各国在碳中和目标驱动下,海外各国通过明确充电桩建设规划,给予激励补贴政策的方式加速市场建设。基于IEA对欧美充电桩建设数量的预测,我们假设欧美市场快充桩单价为12-15万元,慢充桩单价2500-3000元,乐观预计至2025年欧美公共充电桩市场为534亿元,复合增速为 45.8%;预计至2030年欧美充电桩市场规模为1011亿元,市场空间较大。海外充电桩市场与国内市场对充电桩的分类、认证标准、消费者偏好、收费方式、利润让渡等方面存在差异,国内企业出海面临着文化差异与产品认证门槛,具备较强技术实力、早先在海外市场有业务布局、与海外厂商合作较为紧密、软硬件结合能力较强的企业有望在出海进程中脱颖而出,如盛弘股份、道通科技、绿能慧充等。

充电桩产业链

3.1 充电桩产业链

3.2 充电桩硬件成本构成

充电站建设中,主要成本来自充电桩硬件设备。具体拆分充电桩硬件设备,以常见功率120kW左右的直流充电桩为例,其设备构成包括充电模块、配电滤波设备、监控计费设备、电池维护设备等,充电模块占比最高达50%。而充电模块的主要成本构成来自功率器件(30%)、磁性元件(25%)、半导体IC(10%)、电容(10%)、PCB(10%),其他如机箱风扇等占15%。

3.3 充电桩上游元器件国内市场空间测算

基于充电桩硬件设备成本构成比例,我们预计至2025年,充电桩上游模块增量市场空间为335亿元;其中,功率器件、磁性件、半导体IC、电容增量市场空间分别为100/84/34/34亿元。

假设国内直流枪价格为3500-4000元,交流枪价格为200-300元,充电桩连接器价格为600-1000元, 对应的充电枪/连接器增量市场空间分别为48/27亿元。

标签: 硬件设备 国内市场 维护设备

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